3 grudnia 2015 roku świat finansów przygotowywał się na jedno wydarzenie – publikację decyzji w sprawie stóp procentowych, jaką podjąć miał Europejki Bank Centralny. Gorsze od założonych dane makroekonomiczne dla europejskiej gospodarki skłoniły inwestorów do prognozowania zmian w polityce monetarnej EBC, co więcej sami członkowie banku ostatnimi dniami coraz częściej wspominali o podjęciu niezbędnych kroków (w grę wchodziło przede wszystkim rozszerzenie programu luzowania ilościowego) podczas grudniowego spotkania. Większość inwestorów spodziewała się zatem osłabienia wspólnej waluty. Prześledźmy zatem czwartkowe wydarzenia.
Przeciek danych
Na 8 minut przed oficjalną publikacją (dokładnie o godzinie 13:37 polskiego czasu) w sieci pojawiły się informacje o przecieku, który mówił o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Skutkowało to natychmiastowym umocnieniem EURUSD, który z poziomu ok. 1.0540 w kilka minut dotarł do poziomu 1.0670, przed samym odczytem powracając w okolice 1.0600.
Właściwa publikacja
O 13:45 nastąpiła właściwa publikacja, stało się jednak coś bardzo nieoczekiwanego – różne źródła podawały różne wyniki. Niektóre portale podawały informacje o pozostawieniu stóp na poprzednim poziomie, natomiast inne mówiły o obcięciu stóp o 10 bp. Stworzyło to duży szum na rynku spowodowany niedoinformowaniem inwestorów, jednak ostatecznie kurs EURUSD podążył na północ ustanawiając kolejne dzienne maksimum na poziomie 1.0688.
Wykres 1: Zachowanie EURUSD przed oraz po publikacji danych.
Ostatecznie około godziny 14:00 cena dotarła do poziomu 1.0740, po czym zaczęła spadać aż do momentu konferencji prasowej.
Konferencja prasowa
W trakcie konferencji prezes EBC, Mario Draghi, potwierdził fakt obniżenia stóp procentowych. Z dniem 9 grudnia 2015 roku stopa depozytowa w banku centralnym zostanie obniżona o 10 bp do poziomu -0.30%. Stopa procentowa podstawowych operacji refinansujących i stopa kredytu w banku centralnym pozostaną na niezmienionym poziomie, odpowiednio 0,05% i 0,30%. Dodatkowo potwierdzono rozszerzenie programu luzowania ilościowego o co najmniej 360 miliardów euro, program ma trwać do roku 2017.
Oprócz tego, w trakcie przemówienia, prezes EBC podzielił się z nami następującymi spostrzeżeniami:
- Decyzje banku mają za zadanie utrzymać bieżący wzrost inflacji oraz wzrost gospodarczy,
- PKB Strefy Euro zwiększa się systematycznie, wynik za III kwartał to 0.3%, oczekiwana jest dalsza poprawa gospodarcza,
- Według prognoz banku, dzięki zmianie polityki, inflacja w 2016 i 2017 będzie rosła,
- Celem banku nie jest kurs euro, lecz inflacja na poziomie 2% oraz wzrost gospodarczy.
Dodatkowo prezes Draghi odpowiadając na pytania dziennikarzy zaznaczał, że działania banku bardzo korzystnie wpłynęły na europejską gospodarkę, a fakt zintensyfikowania działań wynika z faktu, że są one skuteczne, dlatego warto ingerować jeszcze bardziej. W trakcie przemówienia para EURUSD zaliczyła ponowne wybicie w górę, tym razem o około 250 pipsów z poziomu 1.0640 do 1.0890.
Wykres 2: Zachowanie EURUSD podczas konferencji prasowej EBC.
Dlaczego euro się wzmocniło?
Zdecydowana większość inwestorów spodziewała się spadku wartości euro. Co zatem poszło nie tak? Spróbujmy zastanowić się co mogło spowodować umocnienie się euro:
–> Plotki o obniżkach oraz rozszerzeniu QE
Pamiętajmy, że o złej sytuacji gospodarczej Strefy Euro oraz o zamiarach zmiany polityki EBC mówiło się od kilku tygodni, co dokładnie tyle czasu było dyskontowane przez rynek (od 22 października kurs EURUSD spadł o ponad 800 pipsów).
–> Faktyczna obniżka stóp
Obniżka nie była tak drastyczna jak się spodziewano, obcięta została wyłącznie jedna z 3 stóp, którymi operuje bank centralny, która na dodatek znajdowała się już na ujemnym poziomie. Należy także zaznaczyć, że obniżka to jedynie 10 bp.
–> Wydźwięk konferencji
Kolejnym wartym odnotowania faktem jest zdecydowany optymizm prezesa banku, Mario Draghiego, który cały czas podkreślał, że dotychczasowe działania banku przyniosły znakomite efekty, co było głównym powodem zintensyfikowania obranej wcześniej polityki.
Wszystkie powyższe informacje przełożyły się na ponad 400-pipsowy wzrost na parze EURUSD. Czy tendencja wzrostowa utrzyma się przez kolejne dni, czy jest to jedynie zintensyfikowane zajmowanie pozycji przed decyzją FOMC, która ukaże się za dwa tygodnie? Jak zawsze pozostaje nam czekać na odpowiedź.
Informujemy, że treści zaprezentowane w niniejszym serwisie nie stanowią rekomendacji ani porady inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r, (Dz. U. z 2005 r., Nr 206, poz. 1715) w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych ich emitentów lub wystawców. Treści te mają charakter informacyjny i przygotowane zostały z należytą starannością oraz w oparciu o najlepszą wiedzę ich autorów. Autorzy oraz właściciele niniejszego serwisu nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym serwisie, a w szczególności za wynikłe z nich straty.
