Stany Zjednoczone
W trakcie wtorkowej sesji został opublikowany tzw. wskaźnik JOLTS, który obrazuje nowo otwarte miejsca pracy w USA. Jego wartość spadła w październiku do 5,383 mln z 5,534 mln po rewizji danych za wrzesień. Nie są to jednak szczególnie istotne dane dla rynku. Te pojawią się dopiero w piątek wraz z listopadową dynamiką sprzedaży detalicznej, która będzie ostatnim kluczowym raportem przed decyzją FED 16 grudnia.
Podwyżka stóp procentowych jest już zdyskontowana, a inwestorzy zaczynają wychodzić w przyszłość, czyli zastanawiać się nad kształtem zacieśnienia polityki w 2016 r. Jeżeli FED w tym względzie postanowi zdać się na bieżące dane makro, to może to zainicjować korektę, która potrwa nawet dobrych kilka tygodni. Dlaczego? Bo na poprawę słabszych ostatnio odczytów ISM raczej nie ma co liczyć ze względu na zbliżającą się zimę, a ponownie taniejąca ropa naftowa da większy komfort czasowy, co do dopasowywania polityki pieniężnej. Przekładając to na konkrety, jeżeli dane za grudzień, czy też za styczeń będą słabe, to rynek zacznie mieć większe obawy, co do możliwości kolejnej podwyżki stóp w marcu 2016 r.
W krótkim okresie gra przeciwko FED, tj. przed grudniowym komunikatem, może być nieco ryzykowna, gdyż do końca nie wiemy, co ostatecznie przedstawi FED, a ten lubił w ostatnich miesiącach zaskakiwać.
Kanada
Dynamiczny spadek cen ropy naftowej po posiedzeniu OPEC „położył się cieniem” na większości wycen walut powiązanych z surowcami. Pod znaczną presją znalazł się m.in. dolar kanadyjski czy norweska korona. W konsekwencji para USDCAD wyznaczyła 11-letnie maksima wybijając niedawne szczyty. Lokalnie kurs zbliża się do okolic 1,3715 CAD, które mogą funkcjonować jako opór.
Wielka Brytania
Wtorkowa publikacja danych nt. produkcja przemysłowej wykazała wzrost w październiku o 0,1% m/m i 1,7% r/r. Publikacje okazały się nieco lepsze od szacunków na poziomie 0,1% m/m i 1,2% r/r. Niemniej gorsze były odczyty dla sektora przetwórczego, gdzie dynamika nieoczekiwanie spadła o 0,4% m/m i 0,1% r/r.
Dane nie poprawiły zbytnio słabej pozycji funta, która jest wynikiem obaw rynku, że Bank Anglii może dłużej zwlekać z ewentualną podwyżką stóp procentowych. Dlatego też kluczowym punktem tygodnia jest dopiero czwartkowe posiedzenie BOE, które może dać więcej opinii nt. terminu pierwszej podwyżki stóp w 2016 r. Teoretycznie mniej „gołębi” ECB może dawać pole do spekulacji nt. nieco bardziej „jastrzębiego” tonu ze strony BOE, ale ten scenariusz rozbija się o decyzje polityczne. Jest nią ewentualny termin referendum ws. wyjścia Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej. Przeciąganie tej kwestii na 2017 r. byłoby szkodliwe z kilku powodów. Kryzys społeczny związany z uchodźcami w UE będzie wpływał na radykalizację opinii społecznych i potencjalny Brexit stanie się bardziej prawdopodobny. W takiej sytuacji biznes nie lubi wyczekiwania, co odbije się na mniejszych inwestycjach firm i zaważy na odczytach PKB. Wydaje się też mało prawdopodobne, aby w związku z potencjalnym ryzykiem Brexitu, BOE decydował się na zacieśnienie polityki.
Informujemy, że treści zaprezentowane w niniejszym serwisie nie stanowią rekomendacji ani porady inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r, (Dz. U. z 2005 r., Nr 206, poz. 1715) w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych ich emitentów lub wystawców. Treści te mają charakter informacyjny i przygotowane zostały z należytą starannością oraz w oparciu o najlepszą wiedzę ich autorów. Autorzy oraz właściciele niniejszego serwisu nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym serwisie, a w szczególności za wynikłe z nich straty.
